Ratele financiare sunt relații determinate din informațiile financiare ale unei companii și utilizate în scopuri comparative. Exemplele includ măsuri adesea menționate ca rentabilitatea investiției (ROI), rentabilitatea activelor (ROA) și datoria către capitaluri proprii, pentru a numi doar trei. Aceste rapoarte sunt rezultatul împărțirii soldului contului una sau măsurarea financiară cu o alta. De obicei, aceste măsurători sau solduri ale contului se găsesc în una dintre situațiile financiare ale companiei - bilanț, situația veniturilor, situația fluxului de numerar și / sau situația modificărilor capitalului proprietar. Raporturile financiare pot oferi proprietarilor și managerilor de întreprinderi mici un instrument valoros cu ajutorul căruia să se poată măsura progresul în raport cu obiectivele interne prestabilite, cu un anumit concurent sau cu industria generală. În plus, urmărirea diferitelor rapoarte în timp este un mijloc puternic de identificare a tendințelor în etapele lor timpurii. Raporturile sunt, de asemenea, utilizate de bancheri, investitori și analiști de afaceri pentru a evalua starea financiară a unei companii.
Charles Krauthammer are copii
Raporturile sunt calculate prin împărțirea unui număr la altul, vânzările totale împărțite la numărul de angajați, de exemplu. Rapoartele permit proprietarilor de afaceri să examineze relațiile dintre articole și să măsoare relația respectivă. Acestea sunt ușor de calculat, ușor de utilizat și oferă proprietarilor de întreprinderi informații despre ceea ce se întâmplă în cadrul afacerii lor, informații care nu sunt întotdeauna evidente doar la examinarea situațiilor financiare. Raporturile sunt ajutoare pentru judecată și nu pot înlocui experiența. Dar experienta cu citire rapoarte și urmărirea lor în timp, va face orice manager un manager mai bun. Raporturile pot ajuta la identificarea zonelor care necesită atenție înainte ca problema care se apropie în zonă să fie ușor vizibilă.
Practic orice statistică financiară poate fi comparată folosind un raport. În realitate, însă, proprietarii și managerii de întreprinderi mici trebuie să fie preocupați doar de un set mic de rapoarte pentru a identifica unde sunt necesare îmbunătățiri.
Este important să rețineți că ratele financiare sunt sensibile la timp; acestea pot prezenta doar o imagine a activității în momentul în care cifrele de bază au fost preparate. De exemplu, un comerciant cu amănuntul care calculează rapoartele înainte și după sezonul de Crăciun ar obține rezultate foarte diferite. În plus, raporturile pot fi înșelătoare atunci când sunt luate individual, deși pot fi destul de valoroase atunci când o afacere mică le urmărește în timp sau le folosește ca bază pentru comparație cu obiectivele companiei sau cu standardele din industrie.
Poate că cea mai bună modalitate pentru proprietarii de întreprinderi mici de a utiliza rapoartele financiare este de a efectua o analiză formală a raportului în mod regulat. Datele brute utilizate pentru a calcula rapoartele trebuie să fie înregistrate pe un formular special lunar. Apoi, rapoartele relevante ar trebui să fie calculate, revizuite, și salvate pentru comparații viitoare. Determinarea rapoartelor de calculat depinde de tipul afacerii, de vârsta afacerii, de punctul din ciclul de activitate și de orice informații specifice căutate. De exemplu, dacă o afacere mică depinde de un număr mare de active fixe, raporturile care măsoară cât de eficient sunt utilizate aceste active pot fi cele mai semnificative. În general, ratele financiare pot fi împărțite în patru categorii principale - 1) rentabilitatea sau rentabilitatea investiției; 2) lichiditate; 3) pârghie și 4) funcționare sau eficiență - cu mai multe calcule specifice ale raportului prescrise în fiecare.
Profitabilitatea sau randamentul rate de investiții mai
Indicatorii de rentabilitate furnizează informații despre performanța managementului în utilizarea resurselor de afaceri mici. Mulți antreprenori decid să își înceapă propriile afaceri pentru a obține o rentabilitate mai bună a banilor decât ar fi disponibilă printr-o bancă sau alte investiții cu risc scăzut. Dacă rapoartele de rentabilitate demonstrează că acest lucru nu se întâmplă - mai ales odată ce o afacere mică a depășit faza de pornire - atunci antreprenorii pentru care rentabilitatea banilor lor este cea mai importantă preocupare ar putea dori să vândă afacerea și să își reinvestească banii în altă parte. Cu toate acestea, este important de remarcat faptul că mulți factori pot influența ratele de rentabilitate, inclusiv modificări de preț, volum sau cheltuieli, precum și achiziționarea de active sau împrumutul de bani. Urmează câteva rapoarte specifice de rentabilitate, împreună cu mijloacele de calculare a acestora și semnificația acestora pentru un proprietar sau manager de afaceri mici.
Rentabilitate brută: Profit brut / vânzări nete - măsoară marja de vânzări realizată de companie. Poate fi o indicație a eficienței producției sau a eficienței marketingului.
Rentabilitate netă: Venit net / vânzări nete - măsoară profitabilitatea generală a companiei sau cât se aduce la linia de jos. Rentabilitatea brută puternică combinată cu o rentabilitate netă slabă poate indica o problemă cu cheltuielile indirecte de exploatare sau cu elementele neoperative, cum ar fi cheltuielile cu dobânzile. În termeni generali, rentabilitatea netă arată eficiența managementului. Deși nivelul optim depinde de tipul de afacere, raporturile pot fi comparate pentru firmele din aceeași industrie.
Rentabilitatea activelor: Venitul net / Total Active-arată cât de eficient compania este implementarea activelor sale. O rentabilitate foarte scăzută a activului sau ROA indică de obicei o gestionare ineficientă, în timp ce un ROA ridicat înseamnă o gestionare eficientă. Cu toate acestea, acest raport poate fi denaturat de amortizare sau de orice cheltuieli neobișnuite.
Rentabilitatea investiției 1: Venit net / capital proprietar - indică cât de bine își folosește compania investiția în capitaluri proprii. Datorită efectului de levier, această măsură va fi în general mai mare decât rentabilitatea activelor. ROI este considerat a fi unul dintre cei mai buni indicatori de profitabilitate. Este, de asemenea, o cifră bună de comparat cu concurenții sau cu o medie a industriei. Experții sugerează că companiile au de obicei nevoie de cel puțin 10-14% ROI pentru a finanța creșterea viitoare. Dacă acest raport este prea scăzut, acesta poate indica o performanță slabă a managementului sau o abordare de afaceri extrem de conservatoare. Pe de altă parte, un ROI ridicat poate însemna că managementul face o treabă bună sau că firma este subcapitalizată.
Rentabilitatea investiției 2: Dividende +/- Modificare preț acțiuni / Preț acțiuni plătit - din punctul de vedere al investitorului, acest calcul al rentabilității investiției măsoară câștigul (sau pierderea) realizat prin plasarea unei investiții pe o perioadă de timp.
Câștigurile pe acțiune: Venit net / număr de acțiuni restante - indică profiturile unei corporații pe bază de acțiune. Poate fi util în comparație suplimentară cu prețul de piață al acțiunii.
Cifra de afaceri a investiției: Vânzări net / Total Active-măsoară capacitatea societății de a activelor de utilizare pentru a genera vânzări. Deși nivelul ideal pentru acest raport variază foarte mult, o cifră foarte scăzută poate însemna că compania menține prea multe active sau nu și-a desfășurat activele bine, în timp ce o cifră ridicată înseamnă că activele au fost utilizate pentru a produce un număr bun de vânzări.
Vânzări pe angajat: Vânzări totale / numărul de angajați - poate oferi o măsură a productivității. Acest raport va varia foarte mult de la o industrie la alta. O cifră ridicată în raport cu o medie de industrie poate indica fie bună gestionare a personalului sau a unui echipament bun.
RATIUNILE DE LICHIDITATE
Ratele de lichiditate demonstrează capacitatea unei companii de a-și achita obligațiile curente. Cu alte cuvinte, acestea se referă la disponibilitatea numerarului și a altor active pentru a acoperi conturile de plătit, datoriile pe termen scurt și alte datorii. Toate întreprinderile mici necesită un anumit grad de lichiditate pentru a-și plăti facturile la timp, deși companiile înființate și foarte tinere nu sunt adesea foarte lichide. În companiile mature, nivelurile scăzute de lichiditate pot indica o gestionare deficitară sau necesitatea unui capital suplimentar. Lichiditatea oricărei companii poate varia în funcție de sezonalitate, momentul vânzărilor și starea economiei. Dar ratele de lichiditate pot oferi proprietarilor de întreprinderi mici limite utile pentru a-i ajuta să reglementeze împrumuturile și cheltuielile. Unele dintre cele mai cunoscute măsuri ale lichidității unei companii includ:
Raportul curent: Active curente / datorii curente - măsoară capacitatea unei entități de a-și plăti obligațiile pe termen scurt. „Curent” este de obicei definit în termen de un an. Deși raportul curent ideal depinde într-o oarecare măsură de tipul de afacere, o regulă generală este că ar trebui să fie de cel puțin 2: 1. Un raport de curent mai mic înseamnă că compania ar putea să nu-și poată plăti facturile la timp, în timp ce un raport mai mare înseamnă că compania are bani în numerar sau investiții sigure care ar putea fi utilizate mai bine în afaceri.
Raport rapid (sau „test acid”): Active rapide (numerar, titluri negociabile și creanțe) / datorii curente - oferă o definiție mai strictă a capacității companiei de a efectua plăți pe obligațiile curente. În mod ideal, acest raport ar trebui să fie 1: 1. Dacă este mai mare, compania poate păstra prea mulți bani la îndemână sau poate avea un program de colectare slab pentru creanțe. Dacă este mai mică, aceasta poate indica faptul că compania se bazează prea mult pe inventar pentru a-și îndeplini obligațiile.
Numerar pentru activele totale: Numerar / Total active - măsoară porțiunea din activele unei companii deținute în numerar sau valori mobiliare tranzacționabile. Deși un raport ridicat poate indica un anumit grad de siguranță din punctul de vedere al creditorului, sumele excesive de numerar pot fi considerate ineficiente.
Vânzări către creanțe (sau raportul cifrei de afaceri): Vanzarile nete / Conturi Receivable-măsoară cifra de afaceri anuală a conturilor de încasat. Un număr mare reflectă o scurtă perioadă de timp între vânzări și colectarea numerarului, în timp ce un număr redus înseamnă că colectările durează mai mult. Din cauza modificărilor sezoniere, este posibil ca acest raport să varieze. Ca rezultat, un raport mediu anual de vânzări la creanțe este cel mai util în identificarea schimbărilor și tendințelor semnificative.
Raportul zilelor de creanțe: 365 / Raportul vânzări / creanțe - măsoară numărul mediu de zile în care creanțele sunt restante. Acest număr ar trebui să fie același sau mai mic decât condițiile de credit exprimate de companie. Alte rapoarte pot fi, de asemenea, convertite în zile, cum ar fi costul vânzărilor în raportul cu datoriile.
Costul vânzărilor către datorii: Costul vânzărilor / Datorii comerciale-măsuri cifra de afaceri anuală a conturilor de plătit. Numerele mai mici tind să indice o performanță bună, deși raportul ar trebui să fie aproape de standardul industriei.
Cifra de afaceri în numerar: Vânzări nete / Capital de lucru net (active circulante minus datoriile curente) - reflectă capacitatea companiei de a finanța operațiunile curente, eficiența ocupării fondului de rulment și marja de protecție pentru creditorii săi. Un raport ridicat al cifrei de afaceri în numerar poate lăsa compania vulnerabilă în fața creditorilor, în timp ce un raport scăzut poate indica o utilizare ineficientă a fondului de rulment. În general, sunt necesare vânzări de cinci până la șase ori mai mari decât fondul de rulment pentru a menține un flux de numerar pozitiv și a finanța vânzările.
RATIUNI DE LEVERAGE
Ratele de pârghie analizează măsura în care o companie a depins de împrumuturi pentru a-și finanța operațiunile. Ca urmare, aceste rapoarte sunt revizuite îndeaproape de către bancheri și investitori. Majoritatea ratelor de levier compară activele sau valoarea netă cu pasivele. Un raport ridicat al efectului de levier poate crește expunerea unei companii la risc și la recesiunea afacerii, dar, împreună cu acest risc mai mare, vine și potențialul de rentabilitate mai mare. Unele dintre măsurătorile majore ale efectului de levier includ:
Raport datorii / capitaluri proprii: Datorii / Capitalul proprietarilor - indică mixul relativ al capitalului furnizat de investitori al companiei. O companie este, în general, considerată mai sigură dacă are un raport de datorie scăzut / capital propriu - adică o proporție mai mare de capital furnizat de proprietar - deși un raport foarte scăzut poate indica prudență excesivă. În general, datoria ar trebui să fie între 50 și 80 la sută din capitalul propriu.
Raportul datoriei: Datorii / Total active - măsoară partea din capitalul unei companii care este asigurată prin împrumuturi. O mai mare rată a datoriei de 1.0 înseamnă compania are valoare netă negativă, și este în stare de faliment punct de vedere tehnic. Acest raport este similar, și poate fi ușor transformată în, datoria față de raportul de capital.
Raport fix la valoare: Imobilizări nete / Valoare netă corporală - indică cât din capitalul proprietarului a fost investit în active fixe, adică instalații și echipamente. Este important de reținut că numai activele corporale (active fizice precum numerar, inventar, imobilizări corporale și echipamente) sunt incluse în calcul și că sunt evaluate mai puțin amortizarea. Creditorilor le place, de obicei, să vadă acest raport foarte scăzut, dar leasingul pe scară largă al activelor îl poate reduce artificial.
Acoperirea dobânzii: Câștiguri înainte de dobânzi și impozite / cheltuieli de dobândă - indică cât de confortabil poate gestiona compania plățile sale de dobânzi. În general, un raport mai mare de acoperire a dobânzilor înseamnă că întreprinderea mică este capabilă să își asume datorii suplimentare. Acest raport este examinat îndeaproape de către bancheri și alți creditori.
RATIUNI DE EFICIENȚĂ
Prin evaluarea utilizării de către companie a creditului, a inventarului și a activelor, rapoartele de eficiență pot ajuta proprietarii și managerii de afaceri mici să își desfășoare activitatea mai bine. Aceste rapoarte pot arăta cât de repede compania colectează bani pentru vânzările sale de credit sau de câte ori se răstoarnă inventarul într-o anumită perioadă de timp. Aceste informații pot ajuta conducerea să decidă dacă condițiile de credit ale companiei sunt adecvate și dacă eforturile sale de cumpărare sunt gestionate într-un mod eficient. Următorii sunt câțiva dintre principalii indicatori de eficiență:
Cifra de afaceri anuală a inventarului: Costul mărfurilor vândute pe an / inventarul mediu - arată cât de eficient este compania care gestionează producția, depozitarea și distribuția produsului, având în vedere volumul său de vânzări. Rapoarte mai mari - de peste șase sau șapte ori pe an - sunt considerate, în general, mai bune, deși cifra de afaceri extrem de mare poate indica o selecție restrânsă și, eventual, pierderea vânzărilor. O rată scăzută de rotație a stocurilor, pe de altă parte, înseamnă că compania plătește pentru a păstra un inventar mare și poate depăși stocurile sau transportă articole învechite.
Perioada de păstrare a inventarului: 365 / Cifra de afaceri anuală a inventarului - calculează numărul mediu de zile care trec între producția de bunuri finite și vânzarea produsului.
Raportul inventar / activ Stocuri / Total Active-show-uri partea de active legate în inventar. În general, un raport mai mic este considerat mai bun.
Cifra de afaceri a creanțelor Vânzări nete (de credit) / Conturi medii de primit - oferă o măsură a vitezei în care vânzările de credit sunt transformate în numerar. Alternativ, reciprocitatea acestui raport indică partea din vânzările de credit dintr-un an care sunt restante într-un anumit moment.
Perioada de colectare 365 / Cifra de afaceri a creanțelor - măsoară numărul mediu de zile în care creanțele companiei sunt restante, între data vânzării creditului și încasarea numerarului.
REZUMAT
Deși pot părea intimidante la prima vedere, toate rapoartele financiare menționate mai sus pot fi derivate prin simpla comparare a numerelor care apar în declarația de venit și bilanțul unei afaceri mici. Proprietarii de întreprinderi mici ar fi bine deserviți familiarizându-se cu rapoartele și utilizările lor ca dispozitiv de urmărire pentru anticiparea schimbărilor în operațiuni.
Ratele financiare pot fi un instrument important pentru proprietarii și managerii de întreprinderi mici pentru a-și măsura progresul către atingerea obiectivelor companiei, precum și spre concurența cu companiile mai mari. Analiza raportului, atunci când este efectuată în mod regulat în timp, poate ajuta și întreprinderile mici să recunoască și să se adapteze la tendințele care le afectează operațiunile. Un alt motiv pentru care proprietarii de întreprinderi mici trebuie să înțeleagă ratele financiare este acela că oferă una dintre principalele măsuri ale succesului unei companii din perspectiva bancherilor, investitorilor și analiștilor de afaceri. Adesea, capacitatea unei întreprinderi mici de a obține finanțare datorie sau capitaluri proprii va depinde de ratele financiare ale companiei.
În ciuda tuturor utilizărilor pozitive ale ratelor financiare, totuși, managerii de întreprinderi mici sunt încă încurajați să cunoască limitele ratelor și să abordeze analiza raportului cu un grad de prudență. Rapoartele singure nu fac să ofere tuturor informațiile necesare pentru luarea deciziilor. Dar deciziile luate fără o privire asupra ratelor financiare, decizia se ia fără toate datele disponibile.
BIBLIOGRAFIE
Casteuble, Tracy. „Folosirea raporturilor financiare pentru a evalua performanța.” Managementul Asociației . Iulie 1997.
Clark, Scott. „Raporturile financiare dețin cheia afacerilor inteligente.” Jurnalul de afaceri din Birmingham . 11 februarie 2000.
Clark, Scott. „Puteți citi frunzele de ceai ale raporturilor financiare”. Jurnalul de afaceri din Birmingham . 25 februarie 2000.
Gil-Lafuente, Anna Maria. Logică fuzzy în analiza financiară . Springer, 2005.
Hei-Cunningham, David. Situațiile financiare demistificate . Allen și Unwin, 2002.
Taulli, Tom. Ghidul online Edgar pentru decodarea situațiilor financiare . Editura J. Ross, 2004.
