Se pare că unicornii vor trebui să învețe să stea pe picioarele lor.
Numerele de finanțare din al treilea trimestru încep să apară, chiar dacă toți cei care colectează datele se așteaptă să apară mai multe informații în următoarele săptămâni. Dar consensul este clar: finanțarea în stadiu incipient, deși un procent mic din total, se menține constant. Rundele mari în stadiu târziu se usucă. Asta înseamnă că companiile de unicorni foarte apreciate care s-au bazat pe acele runde de etapă târzie ar putea găsi brusc că este timpul să planifice o ofertă publică inițială.
TechCrunch calculează că, luând în considerare banii care urmează să fie numărați, investițiile în faza inițială ar putea scădea cu 7% de la an la an. Dar investițiile în stadiu târziu au scăzut cu aproape jumătate. În cel de-al treilea trimestru al anului 2016, investitorii au pus 6,43 miliarde de dolari în companiile care ridică runde C sau etapele ulterioare. Aceasta se compară cu 12,5 miliarde de dolari cu doar trei luni mai devreme și cu 12,2 miliarde de dolari în urmă cu un an.
Uber a avut unele dintre cele mai neconvenționale finanțări: 300 de milioane de dolari în finanțare de capital privat după runda sa din seria F (deci da, după ce a strâns șase runde anterioare, plus finanțarea inițială), urmată de 3,5 miliarde de dolari de la guvernul Arabiei Saudite . Airbnb a avut șase runde de capital de risc și două de capital privat, apoi a obținut o linie de credit de 1 miliard de dolari. Susținătorii săi includ giganții fondurilor mutuale T. Rowe Price și Fidelity.
Aceste finanțări în stadiu târziu, de multe ori de la companii de fonduri mutuale și de la alți actori netradiționali din capitalul de risc, au jucat un rol unic: au ajutat companiile să dureze mai mult fără o IPO. Acum, cu șansele de a prinde o rundă mare, în stadiu târziu, devenind mai subțiri, nu este întâmplător faptul că piața IPO vede semne de viață după un an liniștit. „Este costisitor să fii public”, spune Neil Dhar, un partener PricewaterhouseCoopers care conduce grupul piețelor de capital din SUA al companiei. „Mai ales pentru că piețele secundare au devenit atât de sofisticate și lichide și există și alte locuri de obținere a capitalului.”
James Scanlon căsătorit cu Liz Murray
Câteva startup-uri hardy tech au început deja să spargă gheața, deși, în general, activitatea a fost ridicol de lentă, cu Bloomberg raportare că doar nouă companii de tehnologie au ieșit la bursă până acum în acest an. Compania de comunicații cloud Twilio a ieșit la bursă în iunie la 15 USD pe acțiune și a tranzacționat recent cu aproximativ 37 USD. Nutanix, o companie cloud pentru întreprinderi, a devenit publică în septembrie. Coupa Software, o companie bazată pe cloud pentru gestionarea achizițiilor, a devenit publică la începutul lunii octombrie. BlackLine, un furnizor de software financiar bazat pe cloud, se așteaptă să fie publică în această săptămână.
Acum, Snapchat - redenumit recent Snap - are se spune a angajat Goldman Sachs și Morgan Stanley pentru a conduce o IPO care ar avea loc probabil în primăvară și care ar putea evalua compania între 25 și 35 miliarde de dolari. Miercuri, la Jurnalul de pe Wall Street Conferința D Live, CEO-ul Palantir, Alex Karp, care a spus de multă vreme că este „filosofic” opus publicității, a sunat mult ca și cum se pregătea pentru asta. El a spus că angajații trebuie să poată încasa unele dintre acțiunile lor la un preț corect. „Evident, cel mai simplu lucru de făcut este să faci un fel de ofertă publică”, a spus el a spus .
Între timp, zvonurile de lungă durată despre pregătirea Airbnb și Dropbox pentru IPO-uri par nou plauzibile, ajutate de faptul că piața de valori pare sănătoasă și stabilă și că sezonul alegerilor prezidențiale din SUA urmează să se încheie. Asta ar putea face din 2017 un moment aglomerat pentru IPO-urile blockbuster - sau cel puțin pentru wannabes-urile lor.
