Sarbanes-Oxley

La 2 decembrie 2001, Enron Corporation, o companie de comerț cu energie foarte respectată și în creștere rapidă, a făcut faliment. Își umflase câștigurile cu aproape 600 de milioane de dolari în perioada 1994—2001. Acest lucru devenise cunoscut cu mai puțin de o lună înainte. Enron, cu active de 62,8 miliarde de dolari, a devenit cel mai mare faliment din istoria SUA. Acțiunile sale s-au închis la 72 de cenți pe 2 decembrie. Fuseseră peste 75 de dolari pe acțiune cu un an mai devreme. Investitorii au pierdut miliarde, iar angajații și-au pierdut economiile de viață. Exact 241 de zile mai târziu, la 30 iulie 2002, președintele a semnat legea legii privind reforma contabilă a companiilor publice și protecția investitorilor din 2002. Cei doi sponsori principali ai actului au fost senatorul Paul Sarbanes (D-MD) și reprezentantul Michael G. Oxley (R -OH). Legislația purta astfel titlul scurt al Sarbanes-Oxley Act din 2002, ulterior prescurtat ca SOX sau SarbOx. În opinia celor mai mulți observatori ai legislației în materie de valori mobiliare, SOX este privită ca fiind cea mai importantă nouă lege adoptată de la adoptarea Legii valorilor mobiliare din 1934.

cati ani are chrisette michele

Dezastrul Enron ar fi fost prevenit dacă auditurile companiei ar fi detectat nereguli contabile sau dacă companiei i s-ar fi cerut să dezvăluie tranzacțiile care nu sunt reflectate direct în bilanțul său. Stimulentele și recompensele utilizate în cadrul companiei și relațiile cu entități asociate imprecis cu Enron au contribuit la eșecul masiv. Mai mult, tranzacționarea din interior a avut loc către sfârșit, în timp ce angajaților care dețineau acțiuni ale societății ca parte a pensiilor lor au fost împiedicați să le tranzacționeze în timpul așa-numitei perioade de „blackout”.

Sarbanes-Oxley a fost în principal o reacție la acest eșec. Cu toate acestea, în aceeași perioadă, falimentele la fel de dramatice, actuale sau în așteptare, ale WorldCom, o companie de telecomunicații la distanță, și Tyco, un producător diversificat de echipamente, au influențat conținutul legislației. SOX se ocupă astfel de 1) reforma procedurilor de audit și contabilitate, inclusiv controale interne, 2) responsabilitățile de supraveghere ale directorilor și ofițerilor corporativi și reglementarea conflictelor de interese, a tranzacțiilor din interior și a dezvăluirii compensațiilor speciale și a bonusurilor, 3) conflictelor de interesul analiștilor de acțiuni, 4) divulgarea mai timpurie și mai completă a informațiilor cu privire la orice lucru care influențează direct sau indirect rezultatele financiare, 5) incriminarea manipulării frauduloase a documentelor, interferența cu investigațiile și încălcarea regulilor de divulgare și 6) care necesită directorii executivi să certifice personal rezultatele financiare și să semneze documente federale privind impozitul pe venit.

REZUMATUL DISPOZIȚIILOR

Sarbanes-Oxley guvernează activitățile tranzacționate public companii. Acesta vizează protejarea investitorilor care, spre deosebire de investitorii din corporații private, se presupune că se află la o distanță mai mare de conducere și, prin urmare, mai vulnerabili. Orice și toate companiile, de orice dimensiune, a căror acțiune este tranzacționată public (fie la bursă, fie la ghișeu) sunt supuse SOX; astfel atinge și o anumită gamă de mici afaceri.

Actul are 11 titluri, adică subdiviziuni majore. La rândul lor, acestea sunt împărțite în secțiuni. Secțiunile din titlul IV, de exemplu, încep cu secțiunea 401 și se încheie cu secțiunea 409. Este o practică obișnuită în referința unor acte legislative să se refere la numerele secțiunilor. Unele secțiuni sunt mai controversate sau mai dificile decât altele și vor fi menționate mai frecvent în articole. Un exemplu este Secțiunea 404 din SOX care se ocupă de controalele contabile interne - care a impus costuri semnificative de prelucrare a datelor. În explicațiile următoare, referințele secțiunii sunt omise. Urmează un rezumat titlu cu titlu.

Titlul I - Comitetul de supraveghere a contabilității publice

Titlul I creează un comitet independent de supraveghere a contabilității publice sub supravegherea generală a Comisiei pentru valori mobiliare și valori mobiliare. PAOB este însărcinat cu noua înregistrare, reglementare, inspecție și, în general, supravegherea companiilor care auditează companiile cotate la bursă. PAOB își datorează originea eșecurilor de audit care au apărut în timpul falimentului Enron. Consiliul se autofinanțează prin taxele pe care este autorizat să le perceapă.

Titlul II - Independența auditorului

Urmează titlul II, care reglementează în special comportamentul firmelor de audit. Cele mai importante prevederi ale acesteia restricționează sever firmele de audit de la desfășurarea de activități compensate pentru clienții lor de audit care se încadrează în afara limitelor auditului vizualizate în mod restrâns. Astfel de activități „exterioare” includ furnizarea de servicii precum contabilitatea, contabilitatea, proiectarea sistemelor de informații financiare, evaluări și multe alte locuri de muncă. Această interdicție se bazează pe noțiunea că firmele de audit pot fi influențate de acestea audit practici in favoarea a unui client de la care primesc alte afaceri profitabile. Alte prevederi ale titlului II impun ca partenerii de audit să fie rotiți după cinci ani de serviciu de audit al unui client (pentru ca relațiile să nu devină prea confortabile) și interzic, de asemenea, agenților financiari ai firmei auditate să fie angajați de compania de audit.

Titlul III - Responsabilitatea corporativă

Titlul III specifică responsabilitățile companiilor publice în raport cu comportamentul financiar și contabil. Este necesar ca companiile să înființeze comitete de audit formate din membri independenți ai consiliului de administrație care nu au legături financiare cu compania; ei pot, desigur, să fie plătiți pentru sarcinile lor de consiliu. Și directorul executiv și directorul financiar trebuie să certifice corectitudinea materială a situațiilor financiare care stau la baza rapoartelor de audit. Se interzice funcționarilor și membrilor consiliului să încerce să influențeze în mod necorespunzător auditul. În cazul în care situațiile financiare trebuie revizuite din cauza unei abateri, CEO-ul și directorul financiar își pierd bonusurile sau stimulentele sau profiturile din vânzările de valori mobiliare. Directorilor și ofițerilor li se poate interzice serviciul pentru încălcarea anumitor cerințe SEC. În timp ce tranzacționarea unui fond de pensii este suspendată (o perioadă de „întrerupere”), tranzacțiile cu informații privilegiate sunt, de asemenea, interzise - o dispoziție care revine și la Enron, unde persoanele din interior tranzacționau în timp ce fondurile de pensii erau înghețate.

Titlul IV - Dezvăluiri financiare îmbunătățite

Intenția titlului IV este de a determina corporațiile să efectueze tranzacții publice care nu erau necesare până acum în mod normal pentru a fi discutate, cum ar fi tranzacțiile în afara bilanțului (de genul care, în parte, a cauzat eșecul Enron) și relațiile cu „entități neconsolidate” care ar putea influențează finanțele companiei. SEC este însărcinată să studieze problema în detaliu, de asemenea. Directorii, ofițerii și acționarii cu 10 la sută sau mai multe participații sunt obligați să facă publice anumite tranzacții - cum ar fi bonusuri speciale și granturi de acțiuni sau dispoziții mari de acțiuni. Companiilor le este interzis să acorde împrumuturi oricărui director sau executiv (repetând o problemă descoperită la WorldCom). Titlul prevede, de asemenea, ca companiile cu coduri de etică să facă publice aceste coduri. Modificările condițiilor financiare trebuie comunicate în timp real. O altă cerință importantă a titlului este ca fiecare raport anual să conțină un raport special privind controalele interne. Astfel de controale trebuie stabilite și menținute și apoi evaluate în fiecare an. (Aceasta este secțiunea „costisitoare” 404.) Astfel de controale constau în metode speciale de testare a rapoartelor și datelor financiare pentru a determina adevărul și coerența acestora.

Titlul V - Conflictele de interese ale analistului

Analiștii de valori mobiliare care recomandă achiziționarea de valori mobiliare către public sunt vizați de titlul V. Aceasta cere ca Bursele naționale de valori mobiliare și asociațiile de valori mobiliare înregistrate să formuleze și să adopte reguli care reglementează conflictele de interese pentru analiști. Scopul titlului este de a preveni situațiile în care recomandările favorabile sunt efectiv „cumpărate” prin favoruri indirecte de un fel sau altul.

Titlurile VI și VII - Rolul și studiile SEC

Aceste titluri abordează rolul SEC și specifică studiile care trebuie întreprinse.

Titlul VIII - Responsabilitatea privind frauda corporativă și penală

Titlul VIII face ca o crimă să distrugă documente și să creeze documente frauduloase pentru a contracara investigațiile federale. Acesta mandatează auditorii să păstreze toate lucrările referitoare la un audit timp de cinci ani. Modifică prescripția privind cererile de fraudă a valorilor mobiliare și extinde protecțiile denunțătorilor celor care dezvăluie părților într-un proces informații de companie deținute îndeaproape. Titlul VIII stabilește, de asemenea, o nouă infracțiune pentru fraude cu titluri de valoare pedepsite cu până la 10 ani de închisoare și amenzi.

cu ce se amestecă blac chyna

Titlul IX - Îmbunătățiri ale pedepsei împotriva criminalității cu guler alb

Cea mai cunoscută prevedere a Titlului IX este că rapoartele financiare făcute către SEC trebuie să fie certificate de către CEO și CFO, care trebuie să declare că aceste rapoarte sunt conforme cu legea privind valorile mobiliare și includ toate aspectele materiale ale finanțelor companiei. Încălcările acestei dispoziții implică o amendă de 500.000 USD și până la cinci ani de închisoare. Alte dispoziții din acest titlu se referă la frauda prin poștă și prin cablu, ceea ce face o infracțiune să interfereze cu procedurile oficiale și să falsifice înregistrările; acordă SEC dreptul de a solicita o înghețare ordonată de instanță a plăților către directorii companiei, agenții și angajații; și să permită SEC să împiedice orice persoană condamnată pentru fraudă a valorilor mobiliare să ocupe funcția de director sau ofițer al unei companii cotate la bursă.

Titlul X - Declarații de impozit pe profit

Acest titlu cere ca CEO să semneze declarații de impozitare pe profit.

Titlul XI - Frauda și responsabilitatea corporativă

Acest titlu, pe care Congresul îl îndreptățește ca „Corporate Fraud Accountability Act din 2002”, modifică în mod specific Codul SUA pentru a transforma falsificarea înregistrărilor și a interfera cu procedurile oficiale ca fiind o infracțiune și stabilește pedeapsa pentru această infracțiune (o amendă sau închisoare pentru cel mult 20 de ani). Oferă autorității SEC de a îngheța temporar plățile extraordinare către directori, ofițeri, agenți și angajați ai unei companii în timpul investigațiilor privind încălcările legislației de securitate și codifică dreptul SEC de a interzice persoanelor condamnate pentru fraudă a valorilor mobiliare să funcționeze ca director sau ofițer al unui public companie.

cati ani are jermaine o neal

DOS MAIOR ȘI NU

Sarbanes-Oxley poate fi, de asemenea, redus la 13 doze și de făcut - furnizate aici strict pentru referință și ca memento. Inutil să spunem, compania cotată la bursă este bine sfătuită să implementeze cerința SOX numai după un studiu atent al legii în sine cu ajutorul experților. Urmează lista:

1. Firmele de audit vor fi înregistrate. Trebuie să facă doar audituri. Dacă fac alte lucrări pentru o companie, trebuie nu faceți audituri pentru compania respectivă.
2. Membrii comitetului de audit al companiei vor fi membri independenți ai consiliului de administrație.
3. Analiștii de acțiuni vor fi supuși regulilor de conflict de interese.
4. Companiile trebuie să dezvăluie toate informații pertinente care pot afecta în orice fel finanțele companiei, indiferent dacă sunt sau nu din bilanț.
5. Companiile nu vor împrumuta bani oficialilor executivi sau directorilor.
6. Compensația CEO-ului și directorul financiar, bonusurile și partajarea profitului vor fi raportate publicului.
7. Tranzacțiile din interior trebuie făcute publice imediat.
8. Insiderii nu vor tranzacționa acțiuni ale societății în perioadele de întrerupere a fondului de pensii.
9. Rapoartele financiare trebuie să fie certificate de către CEO și CFO.
10. Rapoartele financiare trebuie să fie însoțite de un raport special privind controalele interne și o evaluare a modului în care funcționează.
11. Depunerile de impozite federale pe venit trebuie să fie semnate de CEO.
12. Denunțătorii trebuie protejați.
13. Violatorii trebuie să plătească amenzi mai mari și să petreacă mai mult timp în închisoare decât până acum.

EVOLUȚIE ȘI COST

La începutul anului 2006, implementarea Sarbanes-Oxley era în plină desfășurare. Comitetul de supraveghere a contabilității societăților publice era în funcțiune și a emis standarde intermediare începând cu 16 aprilie 2003. Costurile implementării s-au arătat cel mai dramatic ca cheltuieli cu tehnologia informației în sprijinul conformității cu secțiunea 404 (controale contabile). Wikipedia, în articolul său despre SOX, citând date ale Financial Executives International (FEI), bazate pe 217 companii cu venituri de peste 5 miliarde de dolari, a indicat conformitatea medie a fost de 4,36 milioane de dolari pe companie. Costurile de conformitate pentru companiile cu venituri mai mici au avut în medie 1,9 milioane de dolari. Opinia asupra beneficiilor generale ale Sarbanes-Oxley este împărțită. Unii susțin că activitățile financiare ale companiilor cotate la bursă sunt încă sub-reglementate sever, în timp ce alții susțin că SOX era necesar, dar că unele dintre cerințele sale nu sunt rentabile.

BIBLIOGRAFIE

„O vedere de pasăre asupra dezastrului Enron”. Institutul American al Contabililor Publici Autorizați (AICPA). Disponibil de pe http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Adus la 20 aprilie 2006.

Comitetul de supraveghere a contabilității companiei publice (PCAOB). Pagina web PCAOB. Disponibil de la http://www.pcaobus.org/index.aspx . Adus la 20 aprilie 2006.

„Legea Sarbanes-Oxley”. Wikipedia. Disponibil de la http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Adus la 21 aprilie 2006.

„Rezumatul legii Sarbanes-Oxley din 2002.” Institutul American al Contabililor Publici Autorizați (AICPA). Disponibil de pe http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Adus la 20 aprilie 2006.

Congresul SUA. Legea Sarbanes-Oxley din 2002 . Disponibil de la http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Adus la 20 aprilie 2006.